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利润同比增长显著，彩票业务贡献显著

公司1-9月交易收入243.20亿元，同比降落19.78%；归属上市公司股东净利润6137万元，同比增长143.13%；归属上市公司股东的扣除异时时性损益的净利润为-963万元，同比增长93.70%
。其中，今年三季杜转业收入73.20亿元，同比降落20.42%；归属上市公司股东净利润9236万元，同比增长252.79%；归属上市公司股东的扣除异时时性损益的净利润为1975万元，同比增长130.47%
。公司利润增长、经交易绩实现扭亏为盈，一方面由于分销业务新品销售达到预期，运营效能加强、成本降低；另一方面由于3月实现了对掌信彩通100%股权的收购，其经营主体穗彩科技业务发展不变、贡献较大
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业务整合持续发力，彩票手机齐头并进

公司9月布告了全资子公司丽江天联彩的对表投资打算，拟对丽江联彩投资3200万元（增资实现后占有19%股权）、对丽江掌中彩乐游投资2500万元（增资实现后占有15%股权）、对北京零彩宝投资1500万元（增资实现后占有15%股权）、对丽江聚享无线投资1700万元（增资实现后占有15%股权）、对丽江艾尔曼投资3000万元（增资实现后占有15%股权）
。天联彩共计投资金额为1.19亿元
。此表，公司打算向普洱魅族科技增资2亿元，此举有利于公司从上游获取更不变的货源，阐扬协同效应
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盈利预测与投资建议预计

公司2016-2018年净利润别离为1.30/2.37/3.15亿元，EPS别离为0.14/0.25/0.33元，别离对应83/46/34倍PE
。我们看好公司主交易务的改善以及将来在彩票领域的进一步发展，维持“买入”评级
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风险提醒

手机分销业务受经济环境影响；移动转售和移动互联网业务投入可能影响净利润；彩票业务受政策调整影响较大；短期估值偏高
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