abpay爱博钱包

一季度利润环比改善显著
，上半年预计同比大幅增长

一季度公司收入 98.73 亿元
， 环比降落 22.36%； 归属于上市公司股东的净利润为 916 万元 
， 环比上升 110.75%
，实现了扭亏为盈。 公司加强了内部治理力度
，大幅降低经营成本用度；同时优化了分销产品结构
，提升整体盈利能力。公司预计上半年净利润为 4000 万元至 6000 万元
，相迸宗去年同期 8186 万元的吃亏有大幅增长。

掌信彩通工商登记调换实现
，经营主体股权收购稳步推动

2016 年 3 月底
，掌信彩通 100%股权过户及有关工商登记调换手续已经办理结束
，掌信彩通已成为abpay爱博钱包通讯的全资子公司。abpay爱博钱包通讯已实现了首期股权让渡价款的支付
，后期买卖双方将依照《股权让渡和谈》的约定支付渣滓股权让渡价款。年度股东大会审议通过了公司刊行股份收购控股子公司abpay爱博钱包通讯 30%股权并召募配套资金的事项
，接下来必要公司股东大会审议通过并报中国证监会核准。

股权激励实现加强凝聚力
，主营改善协同优良促发展

abpay爱博钱包控股限度性股票授予已于 4 月里实现
，主题治理人员凝聚力进一步加强。子公司abpay爱博钱包通讯渣滓股权收购实现
，将坚韧手机分销领域龙头职位
，业绩改善可期；移动互联业务变现能力逐步加强
，带头营收增长；与掌信彩通在网络终端、线上平台、产品融合、大数据系统等方面协同效应日益显露。

盈利预测与投资建议

预计 2016-2018 年归属母公司净利润为 1.96 亿元、 3.92 亿元、 5.44 亿元
，EPS 为 0.18 元、0.37 元、0.51 元
，别离对应 77 倍、38 倍、28 倍PE
，思考公司整体业务改善力度和彩票产业的持续布局
，维持“买入”评级。

风险提醒

手机分销业务受经济环境影响；彩票业务市场竞争可能加剧。