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狂风魔镜：国内虚构现实先行者

狂风魔镜主营虚构现实业务的开发和钻研，目前已推出国内第一款头戴式显示器设备，狂风魔镜二代支持100 多款安卓手机机型，售价99 元，市场反映优良
。凭据我们前期对狂风科技的调研，狂风魔镜将来将受到母公司持续大力支持
。

公司智能终端之路刚刚起头

我们以为abpay爱博钱包入股魔镜只是公司涉足智能终端的起头，从公司布局能够看出，将来公司将在移动互联网业务方面大力拓展，虚构现实的沉浸式用户履历将对社交、游戏、医疗等方面有效拓展，因而我们预计虚构现实将与公司游戏或其他业务深度合作
。

绝处追求破局之法 大力拓展移动互联网

岁首我们从底部推荐abpay爱博钱包，目前股价已有较好阐发，再次沉申我们推荐概想：

公司主业为手机分销业务，但较早进军移动互联网，2013 年公司获得移动转售派司，因而公司寂仔传统业务做支持，又有新兴业务带来活力
。目前时点，以下四点为我们看好公司的主题逻辑：

（1）传统业务利空出尽、谷底企稳：手机分销业务2014 年已经到谷底，2015 年将企稳并有望出现回升
；

（2）传统分销转型B2B 电商，“天联网”逐步理顺原有分销渠路，传统渠路价值有望沉估
。

（3）移动互联网业务多方布局、2015 转型关键之年：欧朋浏览器和塔读阅读市场份额别离位于行业第五和第三，收入稳步增长
。游戏启发游戏视频等新的盈利模式，增收成效显着
。公司2015 年仍将加强移动互联网业务投入，或在智能终端等方面有所阐发
；将来有望涉足其他市场空间更大的移动互联网细分领域，全面向新兴业务转型
。我们预计2015 年将为公司全面转型的关键之年
。

（4）移动转售作为流量经营基础，有望协同新老业务共同发展：作为公司移动转售业务已找到1-2 个细分市场获利点，2016年将实现盈亏平衡
。借力移动转售，公司将敌手机销售业务和移动互联网业务产生积极的推进作用，从而改善公司的整体盈利能力
。具体可参考我们 2.27 深度汇报《abpay爱博钱包控股：绝对追求破局之法 大力拓展移动互联网》，有意思的汇报值得您再次阅读
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盈利预测

我们预测公司 14、15、16 年 EPS 别离为 0.02、0.13和 0.23 元，维持增吃炖级，指标价 25 元
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风险提醒：2015 年 1 季报可能低于市场预期